Finanças a Longo Prazo
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Quando tomamos qualquer tipo de decisão sobre os projetos criados, devemos entender que existe uma variedade de investimentos. Pode acontecer de um afetar o outro ou não.
Levando em consideração os vários tipos de investimentos usualmente tratados, relacione cada um deles com a descrição adequada.
(1) Investimentos dependentes.
(2) Investimentos independentes.
(3) Investimentos mutuamente excludentes.
(4) Investimentos com restrições orçamentárias.
(5) Investimentos com dependência estatística.( ) A aceitação ou rejeição de um investimento não depende da escolha do outro.
( ) Ele apresenta um resultado junto com ele mesmo, ou seja, os aumentos ou diminuições nos fluxos de caixa de um são acompanhados na mesma direção dos fluxos de caixa do outro.
( ) São investimentos independentes de uma empresa que, em virtude de limitação orçamentária, não podem ser executados simultaneamente.
( ) A escolha de investimento gera resultados positivos ou negativos em outros investimentos.
( ) São os casos em que certo investimento anula os benefícios de outro ou também torna inviável a execução desse outro investimento.Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
Resposta Correta:
2; 5; 4; 1; 3.
A empresa Favoreto SA estava passando por alguns momentos difíceis e sua única solução foi conseguir um empréstimo no valor de R$ 7.500,00 com o banco. Ficou acordado que o pagamento seria realizado em 13 meses, com uma taxa percentual de 3,5% ao mês.
Assinale a alternativa que mostra qual foi o valor pago no final do décimo terceiro mês.
Resposta Correta:
R$ 11.729,67.
Leia o trecho a seguir.
A TIR pode conter alguns problemas, como a presença de múltiplas ______________. Podendo existir devido a alterações de sinais entre os _____________. Isto é, em determinado momento o fluxo pode estar positivo e em outro, negativo. Entretanto, a ____________ soluciona essa questão e proporciona uma taxa de retorno mais precisa.
Assinale a alternativa que preencha correta e sequencialmente as lacunas.
Resposta Correta:
Taxas de retorno, fluxos de caixa, TIR-M.
Leia o trecho a seguir.
“Um projeto de investimento convencional apresenta desembolsos, na fase inicial e recebimentos, nos períodos futuros. Claro que para haver retorno sobre o investimento, será necessário que o total das entradas de caixa supere o das saídas. Dessa forma, admitida uma taxa de juros mínima aceitável pelo investidor, denominada Taxa Mínima de Atratividade (TMA), o projeto de investimento terá condições de ser aceito”.
BARBIERI, J. C.; ÁLVARES, A. C. T.; MACHLINE, C. Taxa Interna de Retorno: controvérsias e interpretações. Revista GEPROS, n. 4, p. 131, 2007.
Nesse sentido, considere a taxa mínima de atratividade e analise as afirmativas a seguir.
I. A TIR sempre deverá ser menor do que a TMA.
II. Por conta da aversão ao risco de cada investidor, a TMA é única para cada indivíduo.
III. A TMA pode ser tratada como uma taxa de retorno, isto é, a TMA irá influir diretamente no nível da TIR.Está correto o que se afirma em:
Resposta Correta:
II, apenas.
O Método da Taxa de Retorno Incremental é uma variação da TIR e deve ser utilizada para comparar alternativas de investimentos iniciais distintos. Portanto, a TIR incremental se refere ao incremento de receita dos investimentos em relação a outros investimentos.
Nesse sentido, considere a Taxa de Retorno Incremental e analise as afirmativas a seguir.
I. A TIR incremental traz os fluxos de caixa ao valor presente.
II. A TIR incremental deve ser utilizada ao se analisar projetos mutuamente exclusivos, isto é, quando o fato de se executar um projeto irá prejudicar os benefícios do outro.
III. A TIR incremental apresenta resultados associados entre os projetos, ou seja, os aumentos ou diminuições nos fluxos de caixa de um acompanham as variações do outro na mesma direção.Está correto o que se afirma em:
Resposta Correta:
II, apenas.
O Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC) mensura a participação do capital próprio e do capital de terceiros. Estima-se que com um aumento do capital de terceiros há uma redução do custo de capital próprio. O CMPC entende que a empresa é financiada por ativos próprios e de terceiros.
Com base no que foi apresentado, analise as afirmativas a seguir.
I. A abordagem pelo lucro líquido entende que há um efeito positivo com a utilização do capital de terceiros, pois justifica uma alavancagem financeira e o uso desse capital eleva os lucros da empresa.
II. À proporção que a empresa intensifica o uso de capital de terceiros o CMPC é aumentado proporcionalmente, ignorando os riscos de endividamento.
III. A abordagem pelo lucro operacional líquido entende que a utilização de capital de terceiro, diminuindo o CMPC, seria nulo devido ao aumento do custo de capital próprio (custo com retorno de ações), já que os investidores compreendem o risco de endividamento e exigiriam uma taxa maior de retorno.
IV. A abordagem tradicional abrange um equilíbrio da participação do capital próprio e de terceiro, assim nivelando o risco e o retorno, a fim de minimizar os custos de capital próprio e maximizando o valor da empresa.Está correto o que se afirma em:
Resposta Correta:
I, III e IV, apenas.
Dentro da estrutura de capital de uma organização consta seu financiamento, tanto de curto como de longo prazo. Esse financiamento pode ser proveniente de capital próprio e também de capital de terceiros.
TEIXEIRA, B. R.; PRADO, M. F.; RIBEIRO, K. C. S. Um estudo da teoria de Modigliani-Miller através do caso de empresas brasileiras. FACEF Pesquisa-Desenvolvimento e Gestão , v. 14, n. 1, 2011.
Analise as afirmativas, a seguir, acerca da Teoria Modigliani-Miller e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).
I. ( ) A política de investimentos determina o valor da empresa e não a política de financiamento, uma vez que a forma como o investimento é financiado é irrelevante.
II. ( ) O aumento no nível de capital de terceiros fará com que os acionistas passem a exigir maior taxa de retorno, como forma de compensar o maior risco.
III. ( ) A teoria MM concebe que o valor de uma organização com capital de terceiros se iguala ao valor da organização que não tem, isso ocorre por conta da inexistência de arbitragem.Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
Resposta Correta:
V, V, V.
A teoria denominada Modigliani-Miller se baseia em uma percepção de que estrutura de capital é irrelevante, isto é, não tem importância e, portanto, compreende alguns pressupostos na concepção dessa teoria. Acerca desses pressupostos, assinale a alternativa correta.
Resposta Correta:
Inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação e custo de falência.
A empresa BrA LTDA tem prevista a compra de um maquinário no valor de R$25.000,00 e estima-se que esse investimento traga receitas anuais de R$17.000,00 e R$14.000,00. Sabendo que essa aplicação apresenta uma taxa interna de retorno de 16,2%, uma TMA de 12% e um custo de capital de 8%.
Analise as afirmativas, a seguir, e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).I. ( ) A empresa BrA LTDA não deve adquirir a máquina, pois a TIR é maior que a TMA e o VPL.
II. ( ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TMA e o VPL são maiores que a TIR.
III. ( ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TIR é maior que a TMA e o VPL apresenta retornos maiores que zero.Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
Resposta Correta:
F, F, V.
Uma empresa fez um investimento no valor de R$ 20.000,00 que retorna valores de fluxos de caixas anuais de R$ 6.500,00 por 4 anos. O investidor considerou que 5,5% ao ano é a taxa de atratividade.
Sendo assim, assinale a alternativa que apresenta o fluxo de caixa atualizado correto.
Resposta Correta:
VPL = R$ 2.783,48
A estratégia de investimento revela a competência da empresa em identificar alternativas que promovam um retorno superior ao custo de oportunidade do capital investido. A estratégia de financiamento avalia o custo e a estrutura de capital e o risco financeiro da empresa.”
ASSAF NETO, A. A dinâmica das decisões financeiras. Caderno de estudos, São Paulo, FIPECAFI, v. 16, p. 01-17, 1997, p. 7.
Acerca das asserções que se referem ao risco, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).
I. Existem agentes mais propensos ao risco, sendo assim, eles estão sujeitos a riscos maiores e, portanto, a uma maior expectativa de retorno financeiro.
II. Quanto maior for o risco de mercado (inflação, guerras, entre outros) ou risco não diversificável, maior será o prêmio de risco. Ou seja, maior será a taxa requerida pelos investidores.
III. O desvio padrão é uma medida de variabilidade ou risco de um projeto. Isso significa que ele representa o nível de retorno, pois é um indicador de quanto o investimento se desvia de sua média.
IV. Existem agentes de mercado mais avessos aos riscos. Sendo assim, são conservadores em seus investimentos. Esses agentes não se despendem do prêmio de risco, pois, assim, ocorrerão menores riscos de perdas financeiras.Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
Resposta Correta:
V, V, F, V.
Você abriu uma empresa e, no decorrer de cada mês, anotou em uma planilha o percentual dos retornos dos ativos. Você quer saber qual é o retorno médio que foi obtido em um espaço de 6 meses. Para isso, observou que seus rendimentos foram os seguintes:
Mês Jan Fev Mar Abr Mai Jun
Retornos (%) 25 32 43 12 14 90Com base na tabela acima, indique qual é o retorno médio esperado.
Resposta Correta:
36%
- Esta resposta foi modificada há 1 ano por Jaqueline Saldanha.
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